据外媒报导，中国今早发布了本年第二季度国内生产总值（GDP）及6月份经济活动数据。第二季度GDP同比增速从第一季度的7.7%下滑至7.5%，契合商场预期。6月份工业产值的同比增速从5月份的9.2%放缓至8.9%，固定资产出资增速从5月份的19.9%放缓至19.3%，但零售销售总额的增速从5月份的12.9%加速至13.3%。

由于这些读数大致契合商场预期，因而对商场形成的影响大概有限。鉴于当前的环比添加势头趋缓，GDP同比增速能够会进一步下滑，因而咱们估计政府将推出规划有限的一些财务扩张政策，以此来阻碍经济放缓而且完成全年GDP添加率到达7.5%的方针。对商场和政策形成的影响：李克强总理将努力完成7.5%的全年添加方针。

大多数人估计本年下半年中国的经济增速面对下行危险（由于银行间商场流动性缺少以及令人担忧的其他一些问题），而且想知道李克强总理是不是会保护本年全年7.5%的添加方针。GDP季度环比增速（经季节性调整但没有年化）从第一季度的1.6%微升至第二季度的1.7%，但若是在下半年依然坚持在1.7%左右的话，那么下半年的GDP同比增速能够在7.0-7.1%左右，那么若是没有任何影响办法出台的话，这会使得本年全年的GDP添加率只要7.2-7.3%左右。

虽然商场上有许多传言，但咱们以为李克强总理将努力完成本年全年7.5%的添加方针（而且很能够会把下一年的添加方针下降至7.0%），而且将会采纳一些举动。咱们想重申咱们对李克强对策的预期，也即是他在就任的前两年里，能够会设法避免中国发作经济硬着陆和金融危机。这即是为什么咱们预期国务院将会推出一些办法来阻碍GDP同比增速在将来几个季度放缓的缘由地点。李克强能够采纳的办法存在如下两个明显的特色：

不会把一切开支担负悉数压在地方政府的身上，这次中央政府将会承当更多的职责。这意味着，货币政策将坚持稳健，由于地方政府添加开支将推进中央政府不得不放松货币政策。

国务院不会直接影响制造业，而是会把要点放在用于防治污染和推进消耗的基础设施上。咱们以为，这两项战略是能够了解的，由于它们既能够协助安稳经济添加，又不会致使经济歪曲情况的恶化以及融资杠杆的添加。下半年的获益职业包含保证性安居工程、铁路、信息技术（IT）基础设施（包含3G/4G和宽带）、新能源汽车、节能设备以及城市基础设施项目。